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17家上市车企12家亏损 汽车企业如何找回“消失”的利润


文章作者:www.orrapin.com 发布时间:2019-09-29 点击:1376



中国车30人智库3天前我想分享

一些上市汽车公司的财务报告显示,自行车的净利润普遍下降,自主品牌更为明显。

文|左茂轩

汽车市场继续下滑,这给中国汽车业带来了巨大影响。 8月底,上市汽车公司的半年报一个接一个地发布,“成绩单”惨淡。

据Zhikujun统计,A股和港股的17家乘用车公司中有12家净利润下降。净利润增长的五家公司是比亚迪和北汽新能源,这些公司的新能源汽车销量很大,并且遭受了巨额亏损。略有收窄的一汽夏利和* ST海马,以及东风集团的股票,这些股票在去年同期因资产减值而增加了投资收益。

无论是中国汽车“一兄弟”上汽集团,吉利汽车自主品牌,还是高利润奢侈品牌华晨,还是三力品牌生活空间受到挤压的力帆和众泰,盈利能力正在减弱。

在12家商用车公司中,除了两家龙头企业宇通汽车和福田汽车以及关闭安凯客车外,还有9家公司的利润下降。

业界一直期待汽车公司的业绩下滑。市场销售总体下滑是一个直接因素。 2019年上半年,受宏观经济放缓,国家六大早期降落,汽车市场饱和等多重因素影响,中国汽车产销分别为1213.2万和1232.3万。同比下降13.7%和12.4%。其中,新能源汽车产销量分别达到614,000辆和61.7万辆,同比分别增长48.5%和49.6%。

不仅汽车公司受到影响,而且整个产业链都处于“深水”之中。在产业链的上游,由于订单减少,许多汽车零部件公司的收入下降;在产业链的下游,终端市场的需求减弱,一些经销商集团的利润由“利润”转为“销售”。

汽车行业继续出现负增长,中国汽车业正在经历新的洗牌。依靠合资品牌“撒谎赚钱”的时代已经过去。长安福特在中国的销售一直低迷。上半年,长安汽车遭遇22.4亿美元的巨额亏损。依靠“山寨”博眼球的时代已经过去,而边缘的几个自主品牌正处于生死濒临的边缘。

在告别了“黄金十年”之后,从1000万到近3000万的高速增长,市场进入了一个新的“转折点”。

“消失”的利润

上半年,汽车企业的利润下滑超出预期。上汽,广汽,吉利,长城等多家龙头企业的收入全部下滑。

上汽集团2019年发布的半年度报告显示,上汽集团今年上半年实现收入3762.93亿元,同比下降19.05%。归属于上市公司股东的净利润为137.64亿元,同比下降27.49%。上汽集团自上市以来的十年来首次盈利下滑。

上半年,上汽集团实现汽车销量293.7万辆,同比下降16.6%。在销售下降的情况下,自行车的价格也下降了。基于主营业务收入与汽车销售比例的粗略比较,上汽集团今年上半年的自行车收入为12.22万元,同比下降3%。与此同时,自行车的利润也有所下降。

上汽集团在盈利报告中提到,报告期内,公司推出“换新换新”激励活动,推动终端零售,修订员工购车实施计划,调动员工积极性,进一步挖掘内需;此外,它还降低了成本预算。全体员工都度过了“紧张的日子”。

在上半年,刺激销售已成为汽车公司的“常见问题”,最直接的方式是“降价”。

从许多企业的盈利报告来看,可以清楚地看到自行车的净利润普遍下降,其中自主品牌更为明显。

上半年,吉利的营业收入同比下降11.4%,而其净利润下降幅度高达40%。长城的营业收入较去年同期下降15%,而其净利润下降幅度高达58.95%。自主品牌销售额中亚军的净利润下降远远超过收入。

上半年,吉利实现销量651,700辆,同比增长率为-15%。吉利为经销商提供高折扣和优惠,导致上半年毛利率降至17.8%,比去年同期下降2.4个百分点。

长城的自行车利润率也在下降。民生证券在长城汽车中期报告的评论报告中提到,在激烈的市场竞争背景下,公司增加了产品偏好,使消费者受益。上半年,长城汽车自行车收入较去年同期下降17.3%至79,000元。在自行车利润方面,长城汽车第二季度自行车净利润为2847元,比第一季度高出2,265元。增加25.7%(根据经销商和销售量扣除的非净利润)。

然而,在2018年,长城的自行车利润为5100元。也就是说,简而言之,长城现在可以像以前那样通过出售两辆汽车获得相同数量的资金。

然而,汽车工业是规模经济,规模越大,分担成本的能力越强。根据正常的发展规律,随着销量的增加,可以分担研发和生产的成本,并可以发挥规模效应。

这背后的原因是,今年上半年几乎所有汽车公司都在苦苦挣扎,选择保险销量或保险价格和品牌,其中大多数都在寻求平衡点。

长城汽车董事长魏建军非常重视市场份额。在他看来,长城汽车即使盈利也不会让市场放松。因此,在今年上半年,长城汽车将能够在激烈的市场竞争中保持市场份额增长。

对于自有品牌来说,这并不容易。由于汽车市场低迷以及五国六国的影响,市场价格体系就像一个“多米诺骨牌”。为了确保规模,在负增长的情况下,许多汽车公司只能以一定的价格交换价格。品牌和市场的价格下降,主流合资品牌的生存空间受到挤压。主流合资品牌向独立品牌传递压力。

特别是在对长城汽车等中国品牌有利的SUV领域,由于大众丰田和其他跨国汽车公司推出了强大的产品攻势,过去两年生存空间受到严重挤压。曾经依赖多款SUV产品实现短暂荣耀的三线自主品牌也很难在市场上占有一席之地。

总的来说,在中国汽车市场的价格战下,没有真正的“赢家”,但丛林的生存法则是如此残酷。

在今年上半年,许多汽车公司遭受了损失。其中,亏损最大的是长安汽车,损失高达22亿元,主要原因是长安福特和长安马自达的销量下滑。其他四家亏损的公司是中泰汽车,一汽夏利,力帆和* ST海马。这些公司遭受损失并不奇怪。

就规模而言,上述公司规模不大。中泰汽车上半年的销量下降44%至63,000辆。 * ST海马的力帆股份也仅售出14,400辆和22,000辆,而一汽夏利的销量不足4,000辆,亏损5.51亿辆。

这些公司正在寻找机会和生存方式。海马汽车正在振兴闲置资产。今年4月和5月,海马汽车两次出售,决定出售401套闲置房产。力帆股份还试图将主要业务归还摩托车,同时处置闲置资产。此前,一汽夏利它多次出售资产以缓解资金压力,并将一汽子公司一汽华力卖给汽车的新生力量,一汽丰田的股份,一手高品质资产,已经卖给一汽。

但根本问题在于,在激烈的市场竞争中,如果销量没有提高,这些品牌很难重新获得“造血”能力。

“中国的汽车正在经历转型升级,竞争格局将发生变化。从传统竞争到生态圈竞争,主要参与者将从单一演变为多元化。”长安汽车副总裁谭本红表示,中国汽车产业的优胜劣汰将更加明显,50%的中国汽车品牌将在一段时间内不复存在。

早在几年前,汽车高管就表达了类似的观点。他相信大多数中国汽车品牌将在未来的竞争中被淘汰,只有五家公司能够更好地生存。

寻找新的动能

在17家乘用车上市公司中,只有两家上半年收入增长率达到两位数的公司是比亚迪和北汽新能源。这两家公司与中国新能源汽车市场的销售分开。

今年上半年,中国新能源汽车市场仍然实现了高速增长。据预测,今年中国新能源汽车的销量预计将超过150万辆。随着市场份额的逐步增加,新能源汽车正在成为新的增长极。

由于6月份补贴新政策的正式实施,新能源汽车的销售和价格体系在补贴大幅下降后短期内将产生一定的影响。然而,从长远来看,业界的共识是新能源汽车市场的规模将进一步增加。

除汽车制造商外,新能源汽车产业链近年来也发展迅速。其中,动力电池占电动汽车成本的三分之一到一半,被认为是电动汽车最核心部件之一。

今年上半年,中国动力电池生产企业宁德时代实现营业收入202.64亿元,同比增长116.5%;归属于上市公司股东的净利润为21.02亿元,同比增长130.79%。宁德时报在财务报告中称,根据中国汽车研究院的数据,今年上半年动力电池总装机容量为30.0GWh,其中宁德时代装机容量为13.8GWh,市场份额高达46%。

但是,宁德时代目前面临着一定的风险。首先,在新能源汽车产业政策中,随着新能源汽车市场的发展,国家对补贴政策进行了调整,补贴下降幅度超过预期。其次,新能源汽车市场的竞争日趋激烈。产能扩大,日本和韩国电池公司也在加速回归中国市场。此外,宁德时代还需要应对新产品和新技术开发的风险以及毛利率的下降。

目前第三大动力电池供应商国轩高科的盈利能力并不像宁德时代那样引人注目。其2019年上半年的营业总收入为36.1亿美元,同比增长38.4%;返乡的净利润为3.5亿,同比下降24.5。 %。报告期内,公司毛利率为29.5%,同比下降4.2个百分点,净利率为9.7%,同比下降8.2个百分点。

动力电池公司的人告诉智库君,由于补贴,电动汽车逐渐进入全面市场竞争,汽车公司要求更多的成本控制。电力行业的竞争也越来越激烈,因此每个人都在压缩成本,未来几年毛利率将会降低。

但是,从零部件企业的半年报中,我们可以清楚地感受到汽车行业正处于新老动能的转换过程中。除动力电池外,部分零部件企业的汽车电子业务也实现了快速增长。

今年上半年,汽车电子系统供应商德赛思维实现营业收入22.7亿元,净利润1.02亿元,分别下降20.59%和60.37%。但德赛西维在其财报中表示,“四新现代化”方向的汽车创新正在全面展开,新技术和新产品正在迅速孵化。智能驾驶舱,智能驾驶业务和车载网络相关业务正在逐步落地,其下半年的业绩将迎来高增长阶段。

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几家上市汽车公司的业绩显示,自行车的净利润普遍下降,自主品牌更为明显。

文秋左茂贤

汽车市场的持续低迷给中国汽车工业带来了巨大的冲击。 8月底,上市汽车公司的半年报一个接一个地发布,“成绩单”惨淡。

根据智库军的统计数据,A股和香港股份公司的17家乘用车公司中有12家净利润下降。净利润增加的五家公司是比亚迪和北汽新能源,其新能源汽车销售较大,一汽夏利和SThippocampus略有收窄,并且由于去年同期资产减值而投资。东风集团股份增加了资本收益。

无论是上汽,吉利,自有品牌的领导者,早上高利润的奢侈品牌,还是生活空间受到挤压的第三梯品牌力帆和中泰,其盈利能力正在减弱。

在宇通汽车和福田汽车,两大龙头企业和安凯客车等12家商用车公司中,9家公司的利润下降。

对于汽车公司业绩的下滑,业界一直期待。市场销售整体下滑是一个直接因素。 2019年上半年,受宏观经济放缓,国土早期降落,汽车市场饱和等多重因素的影响,中国汽车产销分别为1213.2万辆和1222.3万辆,同比下降13.7%。同比增长12.4%。其中,生产和销售新能源汽车614,000辆,新能源汽车61.7万辆,分别比去年同期增长48.5%和49.6%。

不仅汽车公司受到影响,而且整个产业链也处于一个炙手可热的局面。在产业链的上游,由于订单减少,许多汽车零部件企业的利润下降;在产业链的下游,终端市场的需求减弱,一些经销商集团为“销售”交换了“利润”,导致利润下降。

随着汽车市场继续负增长,中国汽车工业正在经历新的洗牌。合资品牌“赚钱躺”的时代已经过去。长安福特在中国的销售停滞不前,上半年亏损22.4亿元。依靠“山寨”引人注目的时代已经过去,一些边缘自主品牌正处于生死濒临的边缘。

在告别从千万到近3000万快速增长的“黄金十年”,市场进入了一个新的“转折点”。

“消失的”利润

上半年,汽车企业利润下降幅度超过预期,上汽集团,广州汽车,吉利和长城总部的收入和利润均有所下降。

根据上汽集团2019年半年报,上汽集团今年上半年实现收入3762.93亿元,比去年同期下降19.05%,实现净利润137.64亿元属于上市公司股东,比去年同期下降27.49%。上汽集团的整体上市后10年内首次实现利润下滑。

上半年,上汽集团实现汽车销量293.7万辆,同比下降16.6%。在销售下降的情况下,自行车的价格也下降了。基于主营业务收入与汽车销售比例的粗略比较,上汽集团今年上半年的自行车收入为12.22万元,同比下降3%。与此同时,自行车的利润也有所下降。

上汽集团在盈利报告中提到,报告期内,公司推出“换新换新”激励活动,推动终端零售,修订员工购车实施计划,调动员工积极性,进一步挖掘内需;此外,它还降低了成本预算。全体员工都度过了“紧张的日子”。

刺激销售已成为上半年汽车公司的“常见问题”。最直接的方法是“降价”。

从许多公司的财务报告中可以清楚地看到,自行车的净利润普遍下降,而自主品牌则更为明显。

上半年,吉利的营业收入同比下降11.4%,同期净利润同比下降40%;长城汽车的营业收入同比下降15%,同期净利润下降多达58.95%。自有品牌销售和亚军的净利润下降远远超过收入的下降。

上半年,吉利汽车实现销量651,700辆,同比增长率为-15%。吉利汽车积极向经销商提供更高的折扣和优惠,导致上半年毛利率下降至17.8%,与去年同期相比下降2.4。百分比。

长城汽车的毛利润也在下降。民生证券在长城汽车的一份报告中提到,在激烈的市场竞争中,公司增加了产品特许权,使消费者受益。上半年,长城汽车的收入下降17.3%至79,000元,而在自行车利润方面,长城汽车第二季度自行车净利润为2847元,同比增长25.7%第一季度从2265元(基于非净利润和销量)。

然而,2018年旧城汽车的自行车利润为5100元。换句话说,简单来说,长城为两辆汽车出售的钱现在和以前的汽车大致相同。

然而,汽车行业是规模经济,规模越大,分摊成本就越多。从正常的发展规律来看,随着销量的增加,研发和生产的成本可以分担,并且可以发挥规模效应。

这背后的原因是,几乎所有的汽车公司都在今年上半年纠结于一件事,选择保持销售或保护价格和品牌,大多数汽车公司都在寻找平衡点。

长城汽车董事长魏建军非常重视市场份额。在他看来,长城汽车即使盈利也不会让市场放松。因此,在今年上半年,长城汽车将能够在激烈的市场竞争中保持市场份额增长。

对于自有品牌来说,这并不容易。由于汽车市场低迷以及五国六国的影响,市场价格体系就像一个“多米诺骨牌”。为了确保规模,在负增长的情况下,许多汽车公司只能以一定的价格交换价格。品牌和市场的价格下降,主流合资品牌的生存空间受到挤压。主流合资品牌向独立品牌传递压力。

特别是在对长城汽车等中国品牌有利的SUV领域,由于大众丰田和其他跨国汽车公司推出了强大的产品攻势,过去两年生存空间受到严重挤压。曾经依赖多款SUV产品实现短暂荣耀的三线自主品牌也很难在市场上占有一席之地。

总的来说,在中国汽车市场的价格战下,没有真正的“赢家”,但丛林的生存法则是如此残酷。

在今年上半年,许多汽车公司遭受了损失。其中,亏损最大的是长安汽车,损失高达22亿元,主要原因是长安福特和长安马自达的销量下滑。其他四家亏损的公司是中泰汽车,一汽夏利,力帆和* ST海马。这些公司遭受损失并不奇怪。

就规模而言,上述公司规模不大。中泰汽车上半年的销量下降44%至63,000辆。 * ST海马的力帆股份也仅售出14,400辆和22,000辆,而一汽夏利的销量不足4,000辆,亏损5.51亿辆。

这些公司正在寻找机会和生存方式。海马汽车正在振兴闲置资产。今年4月和5月,海马汽车两次出售,决定出售401套闲置房产。力帆股份还试图将主要业务归还摩托车,同时处置闲置资产。此前,一汽夏利它多次出售资产以缓解资金压力,并将一汽子公司一汽华力卖给汽车的新生力量,一汽丰田的股份,一手高品质资产,已经卖给一汽。

但根本问题在于,在激烈的市场竞争中,如果销量没有提高,这些品牌很难重新获得“造血”能力。

“中国的汽车正在经历转型升级,竞争格局将发生变化。从传统竞争到生态圈竞争,主要参与者将从单一演变为多元化。”长安汽车副总裁谭本红表示,中国汽车产业的优胜劣汰将更加明显,50%的中国汽车品牌将在一段时间内不复存在。

早在几年前,汽车高管就表达了类似的观点。他相信大多数中国汽车品牌将在未来的竞争中被淘汰,只有五家公司能够更好地生存。

寻找新的动能

在17家乘用车上市公司中,只有两家上半年收入增长率达到两位数的公司是比亚迪和北汽新能源。这两家公司与中国新能源汽车市场的销售分开。

今年上半年,中国新能源汽车市场仍然实现了高速增长。据预测,今年中国新能源汽车的销量预计将超过150万辆。随着市场份额的逐步增加,新能源汽车正在成为新的增长极。

由于6月份补贴新政策的正式实施,新能源汽车的销售和价格体系在补贴大幅下降后短期内将产生一定的影响。然而,从长远来看,业界的共识是新能源汽车市场的规模将进一步增加。

除汽车制造商外,新能源汽车产业链近年来也发展迅速。其中,动力电池占电动汽车成本的三分之一到一半,被认为是电动汽车最核心部件之一。

今年上半年,中国动力电池生产企业宁德时代实现营业收入202.64亿元,同比增长116.5%;归属于上市公司股东的净利润为21.02亿元,同比增长130.79%。宁德时报在财务报告中称,根据中国汽车研究院的数据,今年上半年动力电池总装机容量为30.0GWh,其中宁德时代装机容量为13.8GWh,市场份额高达46%。

但是,宁德时代目前面临着一定的风险。首先,在新能源汽车产业政策中,随着新能源汽车市场的发展,国家对补贴政策进行了调整,补贴下降幅度超过预期。其次,新能源汽车市场的竞争日趋激烈。产能扩大,日本和韩国电池公司也在加速回归中国市场。此外,宁德时代还需要应对新产品和新技术开发的风险以及毛利率的下降。

目前第三大动力电池供应商国轩高新的盈利能力并没有宁德时代那么抢眼。2019年上半年营业总收入36.1亿元,同比增长38.4%;返乡净利润3.5亿元,同比下降24.5%。%。报告期内,公司毛利率为29.5%,同比下降4.2个百分点;净利率为9.7%,同比下降8.2个百分点。

有动力电池企业人士告诉志库军,由于补贴,电动汽车逐渐转变为完全的市场竞争,汽车企业要求更多的成本控制。电力行业的竞争也越来越激烈,所以每个人都在压缩成本,未来几年毛利率会越来越低。

但从零部件企业半年报来看,可以明显感觉到,汽车行业正处于新旧动能转换的过程中。除了动力电池外,一些零部件企业的汽车电子业务也实现了快速增长。

今年上半年,汽车电子系统供应商德赛西威实现营业收入22.7亿元,净利润1.02亿元,分别下降20.59%和60.37%。不过,德赛伟在财报中表示,汽车朝着“新四条”方向的创新正在全面展开,新技术、新产品正在迅速孵化。智能驾驶舱、智能驾驶业务和汽车联网相关业务逐渐崭露头角,下半年将迎来高速增长阶段。

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