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生猪行业步入高盈利区间 养殖股仍处较好投资窗口期


文章作者:www.orrapin.com 发布时间:2020-01-17 点击:560



最近,全国生猪平均价格持续攀升,接近19元/公斤,广东、广西地区甚至超过21元/公斤。分析师表示,生猪价格在第三季度如期大幅上涨,该行业已进入高利润区间。市场对生猪的价格表现没有差别。目前,生猪养殖市场已经进入“高价→盈利兑现”时期。在此期间,成交量增长的逻辑将是下半年股价的主要驱动力。生猪养殖也面临着更好的投资窗口。

广东和广西地区价格上涨,平均价格上涨

最近,全国生猪平均价格持续上涨。卓创信息数据显示,截至7月23日,境外生猪平均价格为18.84元/公斤,比本月初上涨12.68%。其中,7月11日均价突破18元/公斤大关,这主要是由于广东和广西的低价区大幅上涨。截至7月23日,广东境外三元猪的平均屠宰价格为21.18元/公斤,比本月初上涨25.47%。广西境外三元平均售价高达21.60元/公斤,比本月初上涨54.29%。

中泰证券农林牧渔业分析师陈奇和潘振亚表示,生猪价格第三季度如期大幅上涨,该行业已进入高利润区间。然而,在价格不继续超过周期的情况下,目前市场对生猪的价格表现没有任何差异。生猪存栏量的预期差异主要在于“生猪价格在这个周期中的高位”和“2019-2020年主要生猪企业的市场产量能否实现”。

“目前,所有主要生猪企业都已经完成了报纸上的预测披露。在个别公司业绩预测略低于预期(生猪养殖总成本涨幅过大)的情况下,下半年生猪价格上涨趋势相对确定。因此,市场更加关注下半年主要生猪企业的“利润实现程度”。分析师说。卓创信息高级生猪分析师

张丽丽表示,国内终端需求仍然疲软,短期内没有有利因素,但供应仍呈现缓慢下降趋势,尤其是在西南市场养殖密度后期下降后,价格仍有很大上升空间。预计8月份国内生猪价格仍有大幅上涨的可能。

A股、生猪相关概念股大多较高。数据显示,截至7月23日,生猪产业指数上涨0.75%。就成份股而言,和丰畜牧业、益生股份、德美化工、郑弘科技和天邦股份位列前茅。

成交量增长逻辑将成为主要驱动力

“在这个周期中,成交量增长逻辑将成为未来股价的主要驱动力。”陈奇和潘振亚表示,在当前“高价→利润兑现”时期,在生猪价格创新高之前,尤其是当5月至6月份的屠宰数据显示所有生猪养殖企业都略低于预期时,市场向行业索要利润过程中首先关注的是“生猪出栏量”的兑现。然而,由于外包仔猪模式的存在,其成本过高,盈利能力明显低于自产仔猪,因此2019年至2020年“生猪屠宰”的现金主要体现在目前各公司可播种的母猪存量以及2019年底。因此,目前生猪价格仍处于本轮周期的上行阶段,只有不断扩大自身母猪存量的公司才能在本轮生猪周期的价格和市场份额中享受最大红利。考虑到下半年大型生猪养殖企业的产量和全面成本控制的实现程度,龙头生猪企业的利润实现的确定性较强。

上述分析师表示,目前生猪价格仍在上涨,第三季度至第四季度价格较前一轮有所确定。此外,在市场对he仍有较大预期差异的情况下

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